PTBA adalah produsen batu bara termal milik negara di bawah holding tambang MIND ID, yang menguasai 65,93% sahamnya. Penjualan batu bara menyumbang 98,26% pendapatan FY2025 sebesar Rp42,65 triliun, dengan kalori menengah 4.200 sampai 5.500 kcal/kg yang dipakai PLTU. Produksi FY2025 mencetak rekor 47,14 juta ton, naik 9,2%, dan penjualannya terbagi antara domestik 54% yang dipimpin PLN dan ekspor 46% ke Asia, porsi ekspor tertinggi sepanjang sejarah perusahaan.

FY2025 adalah tahun laba terendah dalam lima tahun. Laba bersih induk turun 42,6% ke Rp2,93 triliun dan ROE turun dari 22,5% ke 12,95%, terutama karena harga batu bara global rontok dengan indeks Newcastle turun 22%. Volume justru naik, sehingga sumber penurunan laba adalah harga jual, sementara sisi operasi tetap tumbuh. Q1-2026 berbalik tajam dengan laba induk Rp801,8 miliar, naik 104,8%, ditopang turunnya dua biaya kontraktor terbesar dan lonjakan laba entitas asosiasi.

Yang mewarnai 2026 sebagian besar datang dari pemerintah. Direktur Utama dan Komisaris Utama diganti di RUPST 11 Juni 2026. Kewajiban DMO naik dari 25% ke 30% dan kuota produksi nasional dipangkas, sementara harga batas DMO ke PLN yang dipatok USD 70 per ton sejak 2018 sedang dievaluasi. Hilirisasi DME masih menunggu arahan investasi Danantara. Di sisi kebijakan modal, payout dividen tercatat 75% untuk tahun buku 2023 dan 2024, setelah 100% pada 2021 dan 2022.